基本概念

• 压力位：是指在期货价格上涨过程中，遇到某一价位附近时，上涨的动力受到明显抑制，价格难以突破甚至出现回落的价位区域。这就好像有一股力量在上方 “施压”，阻止价格继续上行。比如，前期价格多次上涨到某一特定价位就掉头向下，那这个价位就往往会形成压力位。

• 支撑位：与之相反，在期货价格下跌过程中，当跌到某一价位附近时，下跌的势头会得到遏制，价格有较大概率止跌企稳或者开始反弹，这个能起到 “支撑” 作用的价位区域就是支撑位。例如，之前价格多次跌到某一价格水平后就不再下跌，反而开启上涨行情，该价格水平便可视作支撑位。

寻找压力位和支撑位的方法

• 前期高低点法：

  • 观察期货品种的历史价格走势，前期的价格高点往往会成为后续行情的压力位，因为当价格再次接近曾经无法突破的高点时，交易者心理上会存在顾虑，抛盘可能增加，从而抑制价格上涨。

  • 同理，前期的价格低点通常可以作为后续的支撑位，之前价格在此处获得支撑并反弹，说明市场在该价位有一定的买盘力量愿意入场承接，后续价格再次跌至该区域时，这种支撑作用可能依然存在。

• 移动平均线法：

  • 常用的如 5 日、10 日、20 日、60 日等移动平均线，当价格上涨时，若接近上方某条移动平均线且难以突破，这条移动平均线所处价位就可能形成压力位。因为移动平均线反映了一定周期内市场的平均成本，价格接近时，在该周期内持有成本相对较高的交易者可能会选择卖出获利，从而对价格上涨构成阻力。

  • 而在价格下跌过程中，若靠近下方某条移动平均线，这条移动平均线对应的价位就可能起到支撑作用，部分交易者会依据移动平均线来判断市场的相对低价，进而选择在此处买入，支撑价格不再下跌。

• 趋势线法：

  • 通过连接价格走势中的两个或多个依次上升的低点，可以画出一条上升趋势线，这条趋势线所在的价位区域通常会对价格起到支撑作用，只要价格处于上升趋势中，每次回落到该趋势线附近时，往往能获得支撑继续上涨。

  • 相反，连接两个或多个依次下降的高点绘制出下降趋势线，价格反弹至下降趋势线附近时，一般会受到压力而难以突破继续下行，该下降趋势线所处价位就是压力位。

• 整数关口法：

  • 一些明显的整数价位，比如在农产品期货中每吨 1000 元、2000 元这样的整数关口，往往容易成为压力位或支撑位。这是因为交易者心理上对整数价位较为敏感，在这些位置买卖决策会相对集中，进而影响价格走势。

基于压力支撑的操作策略

• 突破操作策略：

  • 当价格有效突破压力位时（有效突破一般指价格连续收在压力位上方一定幅度，且成交量配合放大等情况），可视为上涨趋势有望延续的信号，此时可以考虑做多，即买入期货合约，预期价格会继续上涨，止损位可以设置在突破压力位下方一定距离处，以防假突破带来的损失。

  • 同理，当价格有效跌破支撑位时（比如连续收在支撑位下方且成交量放大等），意味着下跌趋势可能加强，可选择做空，也就是卖出期货合约，止损位设在跌破支撑位上方一定距离的位置，避免误判带来的不利影响。

• 回调操作策略：

  • 若价格上涨至压力位附近后出现回调，但并未有效突破压力位，可等待价格回调到一定支撑位（如移动平均线、趋势线等形成的支撑）企稳后，再考虑做多，因为此时价格在压力位遇阻回调后获得支撑，有再次上攻的可能，止损可设在回调低点下方。

  • 当价格下跌到支撑位附近出现反弹，但没有有效跌破支撑位时，可等价格反弹至一定压力位（如上方的移动平均线等构成的压力）遇阻后，考虑做空，止损设在反弹高点上方，借助价格在支撑位和压力位之间的区间波动来获取收益。

注意事项

• 结合多因素分析：不能仅仅依靠压力支撑位来进行操作，要综合考虑市场基本面情况（如供求关系、宏观经济数据等）、成交量变化、持仓量变化以及其他技术指标（如 MACD、KDJ 等），相互印证后再做决策，这样能提高操作的准确性。

• 动态调整：压力位和支撑位不是固定不变的，随着市场行情的发展，前期的压力位被突破后可能会转化为支撑位，反之亦然，所以要持续关注价格走势，及时对所认定的压力支撑位进行动态调整。

• 防范假突破风险：有时候价格看似突破了压力位或跌破了支撑位，但很快又回到原区间内，这就是假突破，若仅凭单一的突破信号贸然操作，很容易遭受损失，所以要严格设置止损，并结合多方面信号来甄别真假突破。

总之，期货压力支撑操作法是一种辅助交易者分析价格走势、把握交易机会的技术手段，但需要不断实践、积累经验，并结合多种因素灵活运用，才能更好地发挥其作用。